Investicijų grąžos norma
Chris McKnett: The investment logic for sustainability
Projektai gali turėti daugiau negu vieną pajamų normą. Taip yra dėl to, kad vidinės pajamų normos sprendimas yra pagrįstas daugianare n laipsnio lygtimi. Jei pradinės išlaidos yra vieninteliai iš visos serijos neigiami pinigų srautai, o visi kiti yra teigiami, tada visi kiti išskyrus vieną sprendimai yra arba neigiamas, arba įsivaizduojamas skaičius.
Bet, kai teigiami ir neigiami ženklai pinigų srautų eilutėje keičiasi daug kartų, gali būti daug sprendimų. Tada įprastinis vidinės pajamų normos aiškinimas netenka prasmės.
Atsipirkimo laikotarpis Payback rule - PB [ redaguoti redaguoti vikitekstą ] Atsipirkimo laikotarpis yra vienas svarbiausių ir paprasčiausių metodų, padedantis priimti sprendimą. Šis metodas įvertina neapibrėžtumą, atsižvelgia į trumpalaikius projekto rezultatus investicijų grąžos norma, atitinkamai, į įmonės likvidumą.
Šis rodiklis rodo metinį geometrinį investicijos atsipirkimo grąžos vidurkį per tam tikrą laikotarpį, atsižvelgiant į išlaidas bei gaunamas pajamas.
Atsipirkimo laikotarpis gali būti naudingu rizikos matu situacijoje, kai neapibrėžta gali būti tik projekto egzistavimo trukmė. Tikimybėkad tam tikra investicija duos pelno arba bent jau neduos nuostoliųyra tuo didesnė, kuo trumpesnis atsipirkimo laikotarpis.
Todėl visi priimantys sprendimą turi įvertinti tikimybękad projekto egzistavimo laikas po atsipirkimo periodo bus pakankamai ilgas, kad investicija būtų patraukli.
Atsipirkimo laikotarpio metodas patrauklus renkant aukštas pajamas duodančius trumpalaikius projektus, tačiau ignoruoja rentabilesnius ilgalaikius projektus.
Atsipirkimo laikotarpio trūkumai: Pinigų srautai analizuojami tik iki atsipirkimo laiko pabaigos; Ignoruojama terminuotoji pinigų vertė.
Šią problemą galima išspręsti diskontuojant pinigų srautus. Tačiau kapitalui atsipirkus, pinigų srautai ir toliau ignoruojami.
Nors šis metodas turi keletą rimtų trūkumų, tačiau jis neabejotinai teikia naudingos informacijos apie tai, kada investicija atsipirks.
